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中央經濟工作會議定調2020年:實現量的合理增長,保持宏觀杠桿率基本穩定

2019-12-13 07:00:00  21世紀經濟報道 周瀟梟

12月10日至12日,中央經濟工作會議在北京舉行。會議總結了2019年經濟工作,分析了當前經濟形勢,部署了2020年經濟工作。

會議肯定了,面對國內外風險挑戰明顯上升的復雜局面,我國經濟社會持續健康發展的成績來之不易。

今年以來,我國經濟增速呈現逐季下行態勢,三季度經濟增長6%。在市場機構爭議2020年是否要“保6”的背景下,中央經濟工作會議并沒有釋放出要刻意追求經濟增長速度的信號。

會議指出,在深化供給側結構性改革上持續用力,確保經濟實現量的合理增長和質的穩步提升。“保持宏觀杠桿率基本穩定”的定調,區別于去年“結構性去杠桿”,意味著2020年經濟下行壓力加大背景下,不宜大力去杠桿;穩杠桿的定調,也意味著不會出現大水漫灌,不會過度加杠桿。

宏觀政策組合的基本框架,仍然是積極財政政策+穩健貨幣政策+積極就業政策。會議強調,要完善和強化“六穩”舉措,健全財政、貨幣、就業等政策協同和傳導落實機制,確保經濟運行在合理區間。要鞏固和拓展減稅降費成效,大力優化財政支出結構,進一步緩解企業融資難融資貴問題,多措并舉保持就業形勢穩定。

2019年我國經濟預計增長6.1%左右,經濟總體運行平穩,且在世界主要經濟體處于領先地位。-宋文輝 攝

保持經濟量的合理增長

會議強調,在充分肯定成績的同時,必須清醒認識到,我國正處在轉變發展方式、優化經濟結構、轉換增長動力的攻關期,結構性、體制性、周期性問題相互交織,“三期疊加”影響持續深化,經濟下行壓力加大。當前世界經濟增長持續放緩,仍處在國際金融危機后的深度調整期,世界大變局加速演變的特征更趨明顯,全球動蕩源和風險點顯著增多。我們要做好工作預案。

“中央經濟工作會議對形勢的判斷,一以貫之地保持戰略定力,對于目前的形勢不要過度懷疑,要準確判斷。當前經濟增速下行,是結構性、體制性、周期性三方面力量作用的結果,要因癥施策,不是簡單救急。逆周期政策對沖的是周期性下行力量,政策力度要與周期性下行力量相匹配,不能簡單強刺激和大水漫灌,需要把供給側結構性改革為主線貫穿于宏觀調控全過程”,12月12日,中國人民大學副校長劉元春對21世紀經濟報道記者表示。

中國國際經濟交流中心副總經濟師張永軍對21世紀經濟報道記者表示,今年中央經濟工作會議公報對2020年國內外形勢的嚴峻復雜程度,講得更多、更深一些。經濟當中的風險點,有時候難以準確預判,做好工作預案之后,應對上會更加從容。

東方證券首席經濟學家邵宇對21世紀經濟報道記者表示,中央對于國內外形勢上已經看得比較清楚,從中長期的角度來看,全球經濟增長持續放緩,中國經濟結構調整也是必然趨勢。所以,更多地要做一些中長期、根本性的部署,包括推進現代金融體系的建立,更好與現代經濟體系相協調等,短期刺激政策會有,但量會比較溫和。

會議指出,緊扣全面建成小康社會目標任務,堅持穩中求進工作總基調,堅持新發展理念,堅持以供給側結構性改革為主線,堅持以改革開放為動力,推動高質量發展,堅決打贏三大攻堅戰,全面做好“六穩”工作,統籌推進穩增長、促改革、調結構、惠民生、防風險、保穩定,保持經濟運行在合理區間,確保全面建成小康社會和“十三五”規劃圓滿收官。經濟下行壓力加大,需繼續全面做好“六穩”工作。當市場機構爭議2020年是否要“保6”時,何謂“量的合理增長”呢?

“結合中央經濟工作會議對形勢和風險的判斷,個人覺得,如果要確定2020年經濟運行的合理區間,在5.5%-6%的區間是合適的”,張永軍表示。

邵宇指出,2020年要確保全面建成小康和“十三五”規劃圓滿收官,實現“2020年GDP總量相較2010年翻一番”作為底線,經濟增速在5.8%-6%之間就差不多了。

積極財政政策如何部署?

會議指出,繼續實施積極的財政政策和穩健的貨幣政策。積極的財政政策要大力提質增效,更加注重結構調整,堅決壓縮一般性支出,做好重點領域保障,支持基層保工資、保運轉、保基本民生。穩健的貨幣政策要靈活適度,保持流動性合理充裕,貨幣信貸、社會融資規模增長同經濟發展相適應,降低社會融資成本。要深化金融供給側結構性改革,疏通貨幣政策傳導機制,增加制造業中長期融資,更好緩解民營和中小微企業融資難融資貴問題。

會議指出,財政政策、貨幣政策要同消費、投資、就業、產業、區域等政策形成合力,引導資金投向供需共同受益、具有乘數效應的先進制造、民生建設、基礎設施短板等領域,促進產業和消費“雙升級”。要充分挖掘超大規模市場優勢,發揮消費的基礎作用和投資的關鍵作用。

從宏觀政策部署上,也未見有大水漫灌的痕跡。區別于前些年積極財政政策多“加力”的部署,2020年財政政策更加側重在提質增效、保重點、保基本上。2019年超2萬億大規模減稅降費政策,在減輕企業負擔的同時,也帶來地方財政收入增速的放緩,地方財政收支平衡壓力加大。

中央經濟工作會議在部署堅決打好三大攻堅戰時,在防范化解重大風險領域的部署中明確提到,“要保持宏觀杠桿率基本穩定,壓實各方責任。”

張永軍表示,“去杠桿”推進幾年后,我國宏觀杠桿率沒有繼續上升,去杠桿取得一定成績。尤其在我們面臨經濟下行壓力、外部風險增多的背景下,這個時候不宜加大去杠桿的力度。保持宏觀杠桿率的穩定,也意味著不會明顯提高宏觀杠桿率,不會采取大水漫灌的政策。

“2019年推出大規模減稅降費舉措,2020年進一步減稅空間不大,重點應該把出臺的減稅降費政策落實好。經濟下行壓力仍在,還需要加大逆周期調節力度,2020年積極財政政策上,財政支出規模應有所擴大,可以適當提高赤字率、專項債規模,財政資金使用上要保障重點領域,提高資金使用效率。穩健的貨幣政策,應當朝著適度放松的方向調整,2020年可以降低準備金率,增加基礎貨幣供應,使得貨幣信貸、社會融資規模增長同經濟發展相適應”,張永軍指出。

邵宇表示,中央經濟工作會議提到要推進川藏鐵路等重大項目建設,這屬于壓箱底的重大工程,需要積極財政政策加以支持。2020年財政政策部署上,雖然沒有推出新的減稅舉措,但也會保持積極的力度,對基礎設施建設加以支持,專項債的規模也有望增加。

供給側結構性改革為主線

會議指出,在工作中,我們形成一些重要認識,包括必須科學穩健把握宏觀政策逆周期調節力度,增強微觀主體活力,把供給側結構性改革主線貫穿于宏觀調控全過程。

張永軍表示,我國正處于經濟轉型階段,經濟潛在增速在下降,通過供給側結構性改革,能增強微觀主體活力、提升經濟全要素生產率,讓經濟增速不至于過快地下降。供給側結構性改革,更多是從供給端的角度,進行補短板、強弱項,實現經濟結構的優化升級,這些需要通過實施創新驅動戰略、加快改革開放等才能夠實現。逆周期調節政策更多屬于宏觀經濟政策的范疇,在擴大當期有效需求的同時,投入方向上應該與長期發展方向相一致。

會議對此有諸多部署,比如深化經濟體制改革。要加快國資國企改革,推動國有資本布局優化調整。要完善產權制度和要素市場化配置,健全支持民營經濟發展的法治環境,完善中小企業發展的政策體系。要改革土地計劃管理方式,深化財稅體制改革。要加快金融體制改革,完善資本市場基礎制度,提高上市公司質量,健全退出機制,穩步推進創業板和新三板改革,引導大銀行服務重心下沉,推動中小銀行聚焦主責主業,深化農村信用社改革,引導保險公司回歸保障功能。對外開放要繼續往更大范圍、更寬領域、更深層次的方向走,加強外商投資促進和保護,繼續縮減外商投資負面清單。

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